ソウルのアパートの平均スポーツカジノは12億ウォンを超えた。政府や金融当局は「住宅スポーツカジノの高騰」を懸念し、日々さまざまな規制政策を打ち出しているが、問題の本質は実は別のところにある。住宅スポーツカジノが上がったわけではありませんが、お金の価値が下がったのです。
「住宅スポーツカジノの上昇」は不動産価値の上昇を意味するものではありません。同じ期間に市場に放出されたお金の量を見ると、まったく異なる状況が見えてきます。韓国の広域通貨（M2）は2025年4月時点で前年比58％増の4249兆ウォンと過去最高を記録した。その本質は、貨幣供給量の増加によるインフレの発生です。
新政府の32兆ウォンの補正予算も、現在の不動産スポーツカジノ上昇の重要な原動力となっている。政府は今回の補正予算を活用して１９兆８０００億ウォン相当の赤字国債を発行することを決定した。国家は借金をして国民にお金を分配します。こうして発行された国債は最終的に韓国銀行に買い取られることになり、市場に新たな貨幣が供給されることになる。
同時に、韓国銀行は基準金利を2024年7月の35%から2025年7月の25%まで、1年間で合計1%pずつ引き下げています。これにより、より多くのお金が市場に流通します。
この政策の結果は明らかです。市場にお金が増えると、お金の価値は下がります。これをインフレと呼びます。不動産スポーツカジノの上昇はこのインフレの結果です。
家自体の価値は上がっていません。同じ家を買うのにもっとお金が必要になるだけです。スポーツカジノが上昇すると、同じラーメンを買うのにさらにお金が必要になるようなものです。
政府は、不動産スポーツカジノの上昇を防ぐとして、6億ウォン以上の住宅ローンを禁止し、2軒以上の住宅を持つ人へのローンを全面禁止した。しかし、これが実際には問題をさらに悪化させました。
たとえローンを組んででも『マイホームを購入する』ことを夢見ていた一般人は、市場から完全に排除された。一方で、現金をたくさん持っている富裕層には、実は有利な購買チャンスがあったのです。結局のところ、不動産市場は「現金裕福な人だけのゲーム」になってしまったのです。
皮肉なことに、人々の生活を回復するためにより多くの資金が放出されるほど、不動産スポーツカジノは上昇し、一般の人々がマイホームを購入することがより困難になるということです。住宅スポーツカジノ高騰の問題の根本的な解決策は、規制を強化することではなく、通貨価値を安定させることだ。政府はマネーサプライを実質経済成長率に調整し、財政支出の増加を抑制しなければならない。
スポーツカジノは市場で情報を伝える重要な手段です。不動産スポーツカジノの上昇は、その地域の需要が供給を上回っているサインであり、当然供給の増加につながります。政府がこれらのスポーツカジノシグナルを人為的に抑制すると、市場の自主規制機能が麻痺してしまいます。
市場の流動性が増加し続ける限り、不動産を含む実物資産のスポーツカジノ上昇は避けられない現象です。真の解決策は、健全な通貨制度を確立し、市場経済原則に従って自律的な調整を可能にすることです。
国民に資産形成の公平な機会を保障することが真の政策目標であるはずです。
パク・ヘリム、自由企業研究所主任研究員