スポーツ賭博ネス界は「商法の強化」をめぐりパニック…「敵対的なM&A攻撃にさらされている」

第二商法、労働組合法に続く「第三商法」の予告

自己株式の強制消却を「微調整」する

"攻撃的な管理は難しい補足法が必要"

「より強い商法」改正案と呼ばれる第2次商法改正案が25日に国会本会議を通過したが、自己株式の強制消却を義務付ける第3次商法改正案も可決される見通しで、業界では懸念が高まっている。専門家らは「企業は少数株主を装ったプライベート・エクイティ・ファンドによる敵対的なM&A攻撃にさらされるだろう」と警告している。説明によると、プライベート・エクイティ・ファンドが利益を実感した後に撤退するなどの腐敗した手法が横行しており、これはすぐに会社の破滅につながるだろう。

26日政界によると、民主党KOSPI5000特別委員会は商法第2次改正案が国会本会議を通過した直後、国会で「自己株式制度の合理的改善案」に関する討論会を開催し、本格的な議論を始めた。自己株式の「強制消却」と、企業支配強化のために乱用されないよう一定期間内に自己株式の消却を義務付けるか、限定的に処分を認める「公正処分」のどちらかを適切に選択する方針である。

経済界は直ちに抗議した。第一次商法改正案、第二次商法改正案、黄封筒法に続く第三次商法改正法案の推進の反動で企業経営が破綻する可能性が指摘されている。サムスンのコンプライアンス委員会（コンプライアンス委員会）のイ・チャンヒ委員長も、最近国会で可決された黄封筒法と商法改正案と関連して、「法律が施行される前に、企業も労働者も適応する時間が必要だ」と強調した。

専門家からの提案も殺到しています。キム・ジョンホ、自由企業研究所元所長「自己株式の消却を義務付ける第三次商法改正案が可決されれば、企業は攻めの経営や長期的な経営が難しくなる。少数株主を装ったプライベート・エクイティ・ファンドが敵対的M&A攻撃で企業価値を高めたり、転売して利益を得たりする手法に堕落する可能性が高い。」

また、企業の安定した事業活動を確保するために商法改正を補完することを求める声もある。同社関係者は「経営権を守るためには今後負担が増えることが懸念される」とし、「海外に売却される可能性も排除できない」と述べた。同氏は続けて、「我々は状況を監視していくつもりだが、欠陥があればそれに対処するために補足法案が必要になると思われる」と述べた。さらに、「社名抹消を義務付ける商法第三次改正案が可決されれば、大企業よりも中小企業の負担が増える可能性がある。対応能力や資本が相対的に不足しているためだ。」

別の企業関係者は「基本的には商法改正に関連して外資による経営権の脅威への懸念が高まっており、経営者に背任など過大な責任を課す問題などで革新的な経営が制限される懸念がある」と指摘した。第二次商法改正については、「今回の商法改正（累積投票制の義務化や監査委員の別選の拡大）は、企業経営の効率性や機動性を大きく阻害する可能性がある。」と述べました。

西江大学バーチャルコンバージェンス大学院長のイ・ソクグン氏は、「商法改正の推進はガバナンスの問題であり、商法改正の結果は環境とタイミングによって変わる可能性がある」と述べた。同氏は「スポーツ賭博ネス環境をより民主的にし、少数株主の権利を拡大し、大株主の権利を縮小することがガバナンスの先進的な形態であるかどうかを確信するのは難しい。賛否両論は明らかだ」と付け加えた。と指摘しました。

ディーン・リー氏はまた、「商法改正の推進は最終的には高度な資本主義経営の方向に向かうかもしれないが、現状と比較すると適切とは思えない」とも述べた。 「イノベーションも発展もないだろう」と彼は言った。